證券法修訂三審稿公開 兩天獲提千條意見

我試用了下Anker的產品，證券法使用體驗還是不錯的，至少我的100元押金是暫時不打算退了。

也就說是說，修訂AI當前目前跟學術關聯性很高，修訂而且更多是停留在學術研究層麵，但技術與學術研究要應用到一些產業或行業從規律來看都需要幾年甚至幾十年的時間，不能簡單地靠普通商業思維去打通。去年五月份，審稿公開兩天獲提千條意見美國排名前15名的移動軟件開發商，發現下載量同比下跌了兩成。

在矽穀，證券法英特爾、穀歌、GE、facebook等是最活躍的投資者。這體現出，修訂創業者拚技術要拚過巨頭很難，另一方麵，人工智能類創業公司想做大了被收購的概率相對於其他拚商業模式的公司或許也更難。審稿公開兩天獲提千條意見人工智能(AI)應該是今年科技行業的最熱門領域之一。從當前看來，證券法如果沒有清醒的認識到現狀，資本瘋狂助推，創業者貿然入局會把AI的泡沫越吹越大。在AlphaGo之外，修訂Google不久前又發布了神經機器翻譯係統(GNMT)，修訂並且將其投入到了難度係數頗高的漢語-英語翻譯應用中，Facebook紮克伯格甚至表示人工智能就是下一個十年路線規劃的核心。

但要知道，審稿公開兩天獲提千條意見普通的創業者在數據層麵跟互聯網巨頭根本沒得比，審稿公開兩天獲提千條意見而深度學習的強大在於非結構化大量數據的特征提取，創業者在數據層麵的欠缺往往隻能給別人提供API服務，因此這一領域可能很難支撐一個獨立的公司，它更適合作為巨頭未來戰略下的一個部門或環節。但最重要的是，證券法基於用戶特定場景需求的邏輯理解能力以及顛覆性的商業模式方麵，人工智能的應用還沒影兒。共享單車的有些賬是算得出來的，修訂但有些賬就算不出來或者說估計不清楚的。

當然，審稿公開兩天獲提千條意見企業可以派出人員，審稿公開兩天獲提千條意見及時維修，但這麽漫山遍野，路邊牆角，到處扔得都是，怎麽維修得過來?如果大量擴充隊伍，又會付出多大成本?這恐怕也是一時難以估量的。隨手一扔，證券法胡亂拋棄，刮掉號碼，加上私鎖，扛回家中……報道很多，照片不少，毋庸贅述托比研究進一步對汽車後行業的獲投企業的輪次進行整理得出(如圖表《2016年度汽車後B2B行業獲投輪次分布情況》)，修訂天使輪2家，修訂Pre-A—A+輪12家，B輪3家，E輪1家。從輪次的獲投情況可以看出，審稿公開兩天獲提千條意見目前我國生鮮食材流通領域的B2B平台依然處在前期的生長階段，審稿公開兩天獲提千條意見其中美菜網的D輪融資事件，深耕在上遊土地流轉的土流網戰略布局蔬東坡事件、小農女及天平派獲投B輪事件、漁業B2B平台海上鮮掛牌新三板等事件也為行業的向前發展增添了動力。

 表一：2016年農業、快消、汽車後細分領域融資過億B2B平台概況四、資本方觀察托比研究對這些被投平台所披露的資本方進行關聯追蹤得出，2016年度我國B2B行業的投資方數量超過260家，大致分為三類：風投機構、產業資本、政府基金。三、獲投Top3行業分析農業B2B行業 圖五：農業產業鏈在31起農業B2B獲投融資事件中共涉及29家農業B2B電商平台，其主營業務基本上涵蓋了從土地流轉、農資分銷、種/養殖、生鮮食材(配送)等農業全產業鏈條。

其中涉及上遊農資農機的B2B平台8家，包括大豐收農資商城、土流網、農管家、地合網、魚大大、七公裏、聚土網、來買地;涉及種/養殖的B2B平台5家，包括有糧網、宜花科技、醉品·茶幫通、華夏維康、中牧農業;涉及生鮮食材(餐配)的B2B平台16家，包括歐農科技送菜哥、小農女、找凍品網、華采找魚網、優凍品、宋小菜、後廚鮮生、海上鮮、凍品在線、美菜網、海上鮮、優配良品、天平派、找凍品網、鏈菜、蔬東坡。近幾年，交易型B2B平台的快速崛起已經成為“實體經濟尋找轉型升級出路”時最為青睞的商業模式。需要說明的是，此次報告的研究重點是交易型B2B平台的資本概況，企服融資概況會在報告的後續更新中不斷寫入。 圖六：2016年度農業B2B行業獲投輪次分布情況快消B2B行業在22起快消B2B獲投事件中共涉及19家快消品B2B電商平台，其主營業務主要是圍繞社區、便利店、終端零售店開展的一站式快速消費品供貨交易平台，另外也包括快速消費品的垂直品類，比如說酒水、調料、辦公用品等等。

document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。托比研究進一步認為，B2B平台的發展在過去一年內雖獲投數量上較2015年度有所下降，但無論從獲投金額還是行業覆蓋上，都出現了穩中有升的局麵。 圖七：2016年度快消B2B行業獲投輪次分布情況汽車後B2B行業在20起汽車後B2B獲投事件中共涉及18家汽車後B2B電商平台其中包括整車(新車、二手車)交易平台和汽配交易平台，其中整車交易平台10家，汽配交易平台8家。總體而言，托比研究觀察到資本方近兩年對部分行業持續性關注的現象表明了B2B行業內已經出現了個別行業中的個別企業商業模式已經得到了資本機構認可或者階段性認可的局麵，並且這些企業的運營模式可以為該行業內甚至跨行業提供一定的參考機製;當然在另一方麵，隨著細分領域中頭部企業資本聚攏現象的出現，資本方傾向性風投事件也在接連發生，那麽這一現象對於後創業者或者融資處在前期階段的企業來講都會受到不易進入資本的影響。

托比研究認為，之所以會出現2016年度融資事件下降的同時融資金額卻大幅度上漲的現象，表明了我國B2B商業模式的發展已經走過了2015年的泡沫膨脹階段，自2016年開始，B2B平台正在走向一種理性創業和投資進一步認可的新局麵。 圖一：2016年度中國B2B平台獲投事件月度情況一、獲投事件及融資金額 圖二：中國B2B平台融資概況截至2016年12月31日，托比網企業數據庫收錄2016年度B2B平台融資事件188起，較2015年度205起相比，同比下降8.2%。

其中農業B2B平台獲投事件31起，快消B2B平台獲投事件22起，汽車後B2B平台獲投事件20起，成為獲投事件最多的Top3行業。商業市場的不穩定性和前景的光明吸引的不僅僅是創投者也包括了上市企業的目光”。

總體而言，餐配食材流通領域由於客戶群體具有天生的龐大性和穩定性(密集型的中小餐廳、生鮮蔬菜店)所帶來的巨大市場空間的優勢，吸引了一批批創業者的接踵而至，與此同時生鮮商品自身的易腐爛、非標準等屬性也讓這個行業發展的異常艱辛。正如托比研究在《中國B2B行業發展報告(2016)》中所指出的那樣，“以B2B商業模式所引起的中國產業互聯網化的發展，已經走過了萌芽階段，現在正處在成長階段，在通往成熟的道路上難免會遭遇挫折，或資金鏈斷裂或商業模式受到質疑。二、獲投行業及所在地域托比研究團隊對2016年度188起獲投融資平台進行行業維度劃分得出，這些融資平台共涉及19個行業，繼續覆蓋了2015年度涉及的各類行業並出現了小幅度的擴展。我們進一步認為，中國B2B行業的發展在經曆了2015年“跑馬圈地”與“大爆發”之後，行業生長的氣候已經形成，B2B創投界的理性發展趨勢也已經到來。托比研究團隊對這些獲投平台披露的資本方進行關聯追蹤得出，2016年度有超過240家風投機構對我國B2B行業都給予了不同程度的關注，其中經緯中國、啟賦資本、DCM中國、IDG資本、中科樂創等投資機構參投次數居於前列。 圖八：2016年度汽車後B2B行業獲投輪次分布情況另外，托比研究觀察到這188起融資事件中，其中有50起過億融資事件，然而以上三行業的融資過億B2B平台就占據了一半(詳見表《2016年農業、快消、汽車後細分領域融資過億B2B平台概況》)。

另外風投機構以超過240家的數量成為主投力量，其中經緯中國、啟賦資本、DCM中國、IDG資本、中科樂創成為參投次數發生較多的資本機構。8家汽配交易平台分別是，康眾汽配，中馳車福，巴圖魯汽配鋪，劉備修車網，精米汽配商城，車通雲，汽配1號，裏程天下;10家整車交易平台分別是，牛牛汽車、滾雷平行進口車、省心寶汽車，喜躍汽車，車鎮，車易拍，便宜車，恭喜發車，賣好車，車到山前。

 圖四：2016年度獲投B2B企業成立所在地域分布情況托比研究對這些獲投B2B平台成立所在地域進行統計發現，北京成為B2B平台獲投最為密集的城市，緊跟其後的是上海、廣東和浙江等東部沿海地域。可見，在汽車後市場的整車領域中，新車交易B2B平台還處在窗口期，相對而言二手車領域中寡頭跡象已經出現;在汽車後市場的汽配領域中，由於品類的龐雜和市場規則的無序，引來了一批批創投者的蜂擁而至。

其中涉及綜合品類的平台共15家，分別為中商惠民、掌合天下、匯通達、51訂貨、店商互聯、考拉先生、進貨寶、微步、快消幫、96訂貨網、選易惠、715有家超市、豫便利、木蘭倉、貨速達;垂直行業4家，分別為易酒批、集邁麽、雲調味和挖酒網。根據圖表《中國B2B平台融資概況》情況顯示：自2014年開始，資本界對B2B平台的關注開始出現規模性聚焦，並在2015年達到了階段性的峰值，2016年又出現了小幅度的下降，與此同時，伴隨融資事件的增減幅度變化，B2B行業的融資金額卻出現了持續性的強勁增長。

托比研究團隊對這些獲投平台成立的所在地進行統計發現，北京成為發生B2B平台被投最為密集的城市，緊跟其後的是上海、廣東和浙江等東部沿海區域;托比研究團隊按照行業維度進一步分析得出，2016年度獲得融資事件TOP5行業為農業、快消、汽車後、工業、紡服，與此對應2015年度獲得融資事件TOP5行業為農業、汽車後、物流貨代、快消、化工，整體上來看農業B2B、快消B2B、汽車後B2B平台成為近兩年最受資本界青睞的行業。編者按：B2B作為實體經濟跨界互聯網的一種電子商務模式，為我國存量經濟的創新、創收和供給側結構性改革的落地起到了至關重要的作用。 截至2016年12月31日，托比網企業數據庫收錄2016年度全年B2B平台融資事件188起，較2015年度全年205起相比，同比下降8.2%;托比研究團隊估算2016年度全年B2B平台融資金額超過170.7億元人民幣(其中並不包括12起未透露獲投金額的融資平台)，與2015年度全年融資金額116.2億元人民幣(其中並不包括9起未透露資本金額的融資平台)相比，同比增長46.9%;托比研究團隊對2016年度188起獲投融資平台進行行業維度劃分得出，這些獲投平台共涉及19個行業，繼續覆蓋了2015年度涉及的各類行業並出現了小幅度的擴展。整體來看，生鮮食材流通領域仍然是投資領域較為關注的項目。

托比研究進一步對快速消費品行業的獲投企業輪次進行整理得出(如圖表《2016年快消B2B行業獲投輪次分布情況》)，天使輪7家，Pre-A—A輪4家，B輪5家，C輪1家，匯通達未透露，掌合天下與電子商務平台大集網貿達成股權合作。基於以上原因，托比研究自本年度(2017年)起會逐年定期(3月)發布上一年度B2B全行業的投融資報告，內容包括獲投融資事件、獲投平台情況、關聯資本方概況等等，以期給B2B創投者提供不同視角的參考價值。

然而在這塊必定要誕生BAT的領域，也必定會出現一批批倒下與新生、拚搏與成功的企業。另外根據圖表《2016年度獲投B2B企業成立所在地域分布情況》顯示，我國B2B平台的獲投梯隊正在從東部沿海區域向中部擴散。

總體而言，快消B2B領域獲得資本青睞度較高，行業整體的格局正在朝著成熟型進展，行業寡頭雖未出現，但代表性的商業模式(自營與撮合，區域與全國，社區與便利店)的基本運作方式已經逐漸清晰，並且由於資本巨額和產業資本的進入，行業的發展會出現“馬太效應”。托比研究進一步對生鮮食材流通領域的獲投企業的輪次進行整理得出：Pre-A—A+輪企業共8家，天使輪企業4家，B輪2家，D輪1家，戰略投資1家，新三板1家，基本上吻合了整個農業B2B領域的獲投輪次狀況(如圖表《2016年度農業B2B行業獲投輪次分布情況》)。

 圖三：2016年度獲投B2B平台行業占比情況根據圖表《2016年度獲投B2B平台行業占比情況》得知，農業以16.5%的占比位居首位，緊跟其後的是快速消費品行業(11.7%)和整車汽配行業(11.2%)。正是在這種背景下，各個領域的大玩家的業務輪廓和商業模式也在不斷的清晰，與此同時伴隨著由資本助力而轟起的B2B熱正在逐步冷卻，一大批跟風而生的平台也迎來了重新思考商業模式才能更好活下去的現實狀況。總體而言，汽車後B2B領域獲得資本的青睞程度根據主營業務的不同出現了較大的差別，比如在3家的B輪企業中均為汽配B2B平台，在最高的E輪中是二手車B2B平台車易拍，在僅兩家天使輪企業中則均為新車B2B交易平台。托比研究預測，資本方對B2B的關注區域在2017年將進一步擴大，其中江蘇南京、四川成都、湖南等領域將會成為下一個資本密集布局B2B投資地帶。

以上5家投資機構參投行業涉及到了農業、醫藥、物流、機械、IC元器件、快消、鋼鐵、化工、跨境、紡服、文娛等各類產業。以下是根據網絡公開資料整理的關於這五家投資機構在2016年度B2B行業的投資情況(詳見表《2016年度投資B2B行業Top5投資機構的投資組合情況》)： 表二：2016年度投資B2B行業Top5投資機構的投資組合情況總的來說，托比研究認為2016年B2B行業的發展基本上已經告別了“行業爆發時喧囂與資本發現新大陸時狂歡”的景觀，正在進入對傳統產業理性認知和對電商業務深入踐行的階段。

另外，托比研究團隊對融資企業的金額進行估算得出本年度融資額超過170.7億元人民幣(其中並不包括12起未透露獲投金額的融資平台)，與2015年度融資金額116.2億元人民幣(其中並不包括9起未透露資本金額的融資平台)相比，同比增長46.9%，增幅較高由於客戶信息在平台上是真實可控的，這樣也能保證服務的可信度。

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